Mibe érdemes befektetni 2015-ben?

Czachesz Gábor, az OTP Alapkezelő Zrt. befektetési igazgatója

Korrekciók

„Az ötven dollár alatti olajár nem csak az amerikai palaolaj-kitermelők, hanem Venezuela, Irán és Oroszország számára is nehézséget fog okozni. A kőolajimportőr országok számára az áresés ugyan kedvező, a nettó tőkepiaci hatás mégis negatív lesz, magas részvénypiaci hozamingadozást hozhat.

További kockázatok forrása lehet, hogy a dollár erősödése és a Fed által fontolgatott kamatemelés kedvezőtlenül érintheti a dollárban eladósodott délkelet-ázsiai vállalatokat. Az EKB és a japán jegybank likviditásnövelése viszont előbb-utóbb utat találhat a részvénypiacokra, ezért a korrekciókat vételi lehetőségnek kell majd tekinteni. Én főleg a nyugat-európai részvénypiacokban látok lehetőséget.”

Horváth István, a K&H Alapkezelő befektetési igazgatója

Diverzifikáció

„Az idén is a több lábon állást, a portfólióépítést javasoljuk. Emellett az év egészére szóló tanácsunk, hogy érdemes deviza – leginkább eurós – befektetéseket tartani. A rövid távú kötvényalapokban még idén is van hozamlehetőség, és a részvénypiacokban is van még fantázia, ugyanakkor több visszaesési hullámra is lehet számítani. Akik aktívan kezelik megtakarításaikat, azoknak egy-egy ilyen időszak jó alkalom lehet a vételre, akik pedig nem foglalkoznak napi szinten az árfolyammozgásokkal, vegyes alapokkal aknázhatják ki a részvénypiaci lehetőségeket. A magasabb kockázattűrők számára 6-12 hónapos távon gondolkodva már érdemes a részvénybefektetések egy részét nyersanyagokba átcsoportosítani.”

Komm Tibor, a CIB Alapkezelő vezérigazgatója

Dollársztori

„A magyar kötvénypiacon vegyes hatások érvényesülnek: Európa és az Egyesült Államok ellentétesen hathat a hazai folyamatokra. Ha az EKB valóban meglépi a mennyiségi lazítást, akkor csökkenhetnek még a hozamok, de ha az Egyesült Államok tovább dübörög, és az amerikai kamatok emelkednek, az negatív hatással lehet a fejlődő kötvényekre. 2015 legfontosabb sztorija a dollár erősödése lehet, mind az euróval, mind más devizákkal szemben. Kínában a további növekedéshez továbbra is elengedhetetlenek a reformok. Alapvetően hiszek a piacban annak ellenére is, hogy a kínai kormány korrupcióellenes intézkedései miatt viszont a vállalatvezetők sokkal óvatosabbá váltak a beruházásokat illetően.”

Sinka Csaba, a Concorde Értékpapír elemzője

Európa

„A közel hat éve kezdődött bikapiacon már nem egyszerű olcsó részvényeket, régiókat találni, ráadásul már az év elején is komoly kockázatokat láthatunk. Elég csak a január végén esedékes görög választásra, az orosz-ukrán konfliktusra vagy a feltörekvő térségekben kialakuló krízisekre gondolni. Ezek a problémák még 2015 elején okozhatnak kisebb-nagyobb eladási hullámokat, amelyek után lehet majd találni jó befektetési célpontokat. A rendkívül alacsony hozamkörnyezet, a folyamatosan gyengülő euró, az Európai Központi Bank várható monetáris lazítása és a vállalatok eredményességének javulása miatt elsősorban az európai piacok szerepelhetnek 2015-ben kiemelkedően.”

Tuli Péter, az Aegon Magyarország Befektetési Alapkezelő befektetési szakértője

Kockázatvállalás

„Elképzelhető, hogy 2015-ben bármilyen hozam eléréséhez bátrabban kell kockáztatni. A részvénypiac már nem tűnik egyértelműen olcsónak, a többi eszközosztályhoz mérve viszont még mindig bőven tartogat potenciált. Bár az EKB még csak most kezd egy fokozattal feljebb kapcsolni a lazításban, találunk az európai részvénypiacoknál vonzóbb befektetési célpontokat.

A fejlődő piacok közül elsősorban azokat emelném ki, amelyek az alacsony olajár alakulásából profitálni képesek, és növekedési szempontból jobban állnak, ezek Törökország, India és Kína. Az egyre inkább tartósnak látszó alacsony inflációs környezet nem sürgeti a világ jegybankjait a kamatok emelésére, ez szintén kedvező hír a piacoknak.”