Állampapír: még a kibocsátó álmait is felülmúlta az eurókötvények kereslete, meglepő diszkonttal kerülnek piacra a papírok
Lezárult Magyarország idei egyik legfontosabb eurókötvény-kibocsátása: az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) összesen 3 milliárd euró értékben adott el 7 és 12 éves devizakötvényeket. A befektetők közel 10 milliárd eurónyi ajánlattal rohamozták meg a papírokat, ami jelentős túljegyzés.
Szerda reggel indult el a 7 és 12 éves eurókötvények értékesítése, amelyet az ÁKK a jelek szerint rövid idő alatt le is zárt.
A Reuters értesülései szerint 2 milliárd eurónyi 7 éves, valamint 1 milliárd eurónyi 12 éves futamidejű zöldkötvényt bocsátott ki Magyarország.
A befektetői érdeklődés messze meghaladta a kínálatot. A rövidebb futamidejű kötvényekre több mint 6,1 milliárd euró, míg a hosszabb, zöldpapírokra több mint 3,8 milliárd euró értékben érkeztek ajánlatok.
Összességében tehát közel 10 milliárd eurós kereslet mutatkozott a 3 milliárd eurós kibocsátásra.
Javult az eurókötvények árazása
A jelentős túljegyzés az árazásban is megmutatkozott. A hozamfelárak nagyjából 30 bázisponttal csökkentek az eredeti indikációkhoz képest. A 7 éves kötvényt az euró midswap felett 160 bázispontos, míg a 12 éves zöldkötvényt 195 bázispontos felárral értékesítette az ÁKK. Ez a gyakorlatban 4,3–5 százalék közötti euróhozamot jelenthet.
Összehasonlításképpen:
- közel egy évvel ezelőtt Magyarország 1,5 milliárd eurónyi 10 éves kötvényt 4,5 százalékos,
- valamint 1 milliárd eurónyi 15 éves zöldkötvényt 4,875 százalékos hozam mellett értékesített.
Ez alapján a mostani 7 éves kötvény árazása hasonló szinten van, hiszen rövidebb futamidejű és valamivel olcsóbb. A 12 éves zöldkötvény esetében azonban a kép árnyaltabb: rövidebb futamidő és magasabb hozam mellett sikerült értékesíteni, vagyis ez a tranzakció kissé drágább finanszírozást jelenthet, mint a tavalyi.
Az ÁKK 2026-os finanszírozási tervében összesen nettó 2541 milliárd forint, vagyis nagyjából 6,5 milliárd eurónyi devizakibocsátás szerepel.
Ennek része lehet 2 milliárd eurónyi uniós SAFE-hitel lehívása is, ha az Európai Unió jóváhagyja a magyar igényt.
Ez azt jelenti, hogy a mostani kibocsátás után az év végéig még kisebb volumenű devizakötvény-tranzakciók jöhetnek, összesen nagyjából 1,5 milliárd euró értékben. Ezek nemcsak euróban, hanem akár dollárban, japán jenben vagy kínai renminbiben is megvalósulhatnak, attól függően, hogy mely piacokon kínálkozik a legkedvezőbb finanszírozási lehetőség.
Állampapír: szédületes tempóban téphetik az új eurós kötvényeket a befektetők – a vártnál is jobb kondíciókkal teljesülhet a kibocsátás
A Bloomberg értesülései szerint akkora a kereslet az ÁKK friss eurós kötvényei iránt, hogy az előzetesen vártnál jóval alacsonyabb kamatok mellett tudja piacra dobni az eszközöket a kibocsátó. Az eurós állampapírok iránt tavaly is brutális volt a kereslet.
