Kamatcsökkentés: minden az infláción áll vagy bukik

Ahogy az várható volt, a Magyar Nemzeti Bank szinten tartotta a már fél éve 6,5 százalékon álló irányadó rátát. Az új jegybankelnök, Varga Mihály kijelentette, hogy a monetáris tanács huzamosabb ideig nem lát teret a kamatcsökkentésre. A Helyzetképben az Equilor, az MBH Bank, az ING Bank és a Gránit Alapkezelő szakértőit kérdeztük azzal kapcsolatban, hogy vághat-e kamatot még idén az MNB.

Legújabb videónkat itt tekintheti meg: 

Kamatcsökkentés: ha lesz is, nem nagyon van rá tér

Az elemzők megosztottak abban a kérdésben, hogy lehet-e még idén kamatcsökkentés. Ez ugyanis számos tényezőtől függ. Első helyen az inflációs kockázatokat kell kiemelni. Bár a Magyar Nemzeti Bank arra számított, hogy a januári 5,5 százalékos pénzromlási ütem volt a csúcs, februárban még tovább gyorsult az infláció, és elérte az 5,6 százalékot. Emiatt szinte biztosan a jegybanki célsáv fölött fog alakulni a 2025-ös fogyasztói árindex. 

Az inflációval szorosan összefügg a forint árfolyama is. A hazai fizetőeszközt leginkább az orosz–ukrán háború lezárása tudná tovább támogatni, ami az importárakon keresztül mérsékelhetné a drágulás ütemét. Nem beszélve az árrésstopról, amitől a jegybank azt várja, hogy 0,8 százalékponttal csökkentheti az áprilisi és a májusi inflációt.

Emellett kulcsfontosságú lesz az is, hogy mit lépnek az MNB szempontjából meghatározó külföldi jegybankok. Ezen a ponton a régióból a lengyel és a cseh központi bankok, valamint természetesen a Fed lépéseit érdemes figyelni. A Magyar Nemzeti Bank mozgásterét ugyanis nagyban növelné, ha az amerikai jegybank jelentős monetáris lazítást tudna végrehajtani az év végéig. Ezeket a várakozásokat támasztják alá az elmúlt időszakban felerősödött recessziós félelmek, azonban az inflációnak is tartósan csökkenő pályára kell kerülnie a tengerentúlon ahhoz, hogy akár három kamatvágást is láthassunk idén a Fedtől.

Korábbi videóinkat ide kattintva érheti el.