A Federal Reserve tisztviselői várhatóan jövő hónapban tovább folytatják a kamatemelést, ám a bankválság következtében az Egyesült Államok gazdasága elindult a irányába – írta a CNBC.
A Fed a legutóbbi ülésén negyed százalékponttal emelte az irányadó kamatot a 4,75 és 5 százalék közötti sávba, mivel igyekezett egyensúlyt teremteni a hitelválság kockázata és a beérkező adatok között, amelyek szerint az árnyomás továbbra is nagyon erős.
A pénzintézet 2007 óta nem emelte ilyen magasra a kamatokat, amire két héttel az után került sor, hogy a Silicon Valley Bank (SVB), nemrég az USA 17. legnagyobb hitelezője, egy betétfutást követően összeomlott. Az SVB és két másik pénzintézet csődje arra ösztönözte a Fedet, hogy sürgősségi hitelkonstrukciókkal kimentse a bankokat.
A bankválság és a további kamatemelés azonban súlyos következményekkel járhat: az amerikai gazdaság még az idén recesszióba kerülhet, amiből csak két év után tudna felállni.
A döntéshozók szerint a bankszektor problémái miatt szigorodnak a háztartások és a vállalkozások hitelfeltételei, a gazdasági tevékenység és a még nagyobb nyomás alá kerül, az pedig tovább erősödik. A Fed ezek közül elsősorban az infláció megfékezésével akar foglalkozni.
Lassul kissé az amerikai inflációAz elemzői várakozásoknak megfelelően alakulnak a fogyasztói árak az Egyesült Államokban. |
A közgazdászok szerint a legvalószínűbb lépés egy negyed százalékpontos emelés lenne a következő ülésen, amelyet egy hosszabb szünet követne. Ezt a Fed előrejelzései is tükrözik, amely szerint az irányadó kamatok az idén elérik az 5,1 százalékot, amely után a jegybank kivár, figyeli szigorítási ciklusának hatásait.
Egy kisebb emelés észszerű kiindulópont lenne a májusi ülésünkön. Azonban én bízom abban, hogy a banki stressz legsúlyosabb időszakát már a hátunk mögött tudjuk, és semmi sem utal arra, hogy egy hitelválság közeledne
– mondta John Williams, a New York-i Fed elnöke.
A Fed tisztviselői közül többen is abban bíznak, hogy az infláció további kamatemelések nélkül, magától is enyhülhet. Mary Daly, a San Franciscó-i és Austan Goolsbee, a chicagói körzet vezetője is úgy gondolja, hogy most óvatosságra és türelemre van szükség a monetáris politikában.
Fotó: AFP
A bankválságot megelőzően a Fedhez beérkező adatok miatt sok döntéshozó szerint a korábbi előrejelzésüknél valamivel magasabb kamatpályára lett volna szükség. Az SVB és a Signature Bank csődje után néhány nappal azonban a Fed ülésén a kamatok stabilan tartását jelölt ki célnak.
Az SVB egy különleges eset volt, mivel a bank nem biztosított betétekre támaszkodott, és a kötvényállománya jelentős kamatkockázatnak volt kitéve. Csak idő kérdése volt, hogy egy ilyen piramisáték mikor dől össze.
„Most viszont súlyos következményekkel kell számolnunk, és nehéz megmondani, hogy a szigorodó hitelfeltételek mekkora nyomást helyeznek a gazdaságra” – nyilatkozta Jerome Powell, a Fed elnöke március 22-én.
A pénzügyi stabilitással kapcsolatos jelzések azóta vegyesek, ám az inflációs adatok többnyire igazodnak a Fed céljaihoz, a jegybankárok pedig úgy látják, hogy hamarosan további árcsökkenésre lehet számítani.
